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华创资本王道平:在风口面前保持冷静,坚守有长期价值的东西

文章来源:   发布日期:2019-06-12

华创资本合伙人王道平认为,投资过程中的价值发现并不难,难点在于价值坚守。投资人每天接触的新东西很多,在风口面前保持冷静,坚守有长期价值的东西更为重要。

作为一家专注早期的投资机构,成立于2006年的华创资本目前管理的人民币基金和美元基金合计80亿元人民币,投资金额从数百万元人民币到亿元人民币。它的投资名单里有每日优鲜、下厨房、什么值得买、二维火、同盾科技、量化派、铜板街、老虎证券、Aibee、蓝箭航天等明星项目,其中不乏估值超过十亿美金的独角兽。

华创资本的投资范围覆盖天使轮到C轮,这意味着,它需要具备独到的投资眼光,以及极强的价值发现能力。实际上,华创资本的投资,大部分在项目早期就已经完成,这为它收获超额投资回报奠定了基础。

王道平于2012年加入华创资本,现任华创资本合伙人,负责消费、移动互联网/社交、B2B线上交易平台等领域的投资。在加入华创资本之前,他经历颇丰,曾是中芯国际的资深工程师,还曾在美国中经合集团担任资深投资经理,并于2008年服务于硅谷银行中国基金,后来作为联合创始人加入一家外贸电商公司。

在新消费领域,王道平主要锁定两部分,一部分是产品和服务,另一部分是渠道和平台。从业多年,他主导投资了思埠集团、鱼眼咖啡、6人游、58学车、链尚网、客路旅行、巴图鲁等公司。今年初,他还出手了一亩田,并且加持了大丰收这两个农业项目。

他认为,投资过程中的价值发现并不难,难点在于价值坚守。投资人每天接触的新东西很多,在风口面前保持冷静,坚守有长期价值的东西更为重要。

王道平于近日接受媒体专访,以下是采访对话实录:

谈热门赛道:生鲜电商“卷土重来”,是因为解决了新问题


Q:最近有一个现象是生鲜电商又火起来了,阿里、美团等大小巨头布局“菜市场”生意,叮咚买菜这样的创业项目也跑得很快,实际上四五年前O2O大战时,生鲜电商经历了火爆到沉寂的过程,为什么现在又卷土重来了?

A:我们之前更多是站在互联网的角度来看待电商这门生意,这对于某些行业或某些产品是走得通的,尤其是对于“标品”来说。但是,这可能导致一些项目没有去考虑供应链的问题,因为过去在销售端或零售端去做平台,做一些模式创新,能解决一些问题就够了。

对生鲜这个领域来说,前端只能解决部分问题,还有很多问题不是只靠前端就能解决,例如怎么保证配送时效等。这是这个行业的一些障碍,所以现在还会有一些能解决问题的新模式和项目出来。

Q:华创投资了社交电商平台思埠,这是一家头部的微商集团。最近有报道称明星张庭和丈夫林瑞阳旗下的微商企业达尔威正筹备在台湾上市,你投资思埠看重的是什么?

A:提到社交电商,如果把微商当作一个商业模式来看的话,它其实是一个比较早期的尝试。最近这两年,整个社交电商、社群电商,或者叫会员电商,都是在这个模式里去不断发展。相比微商,社交电商的影响力和交易规模,确实比微商发展扩大了很多。背后的逻辑是因为微信作为一个载体在中国整体的渗透率非常高,这是一个很好的基础。

Q:社交电商创业的挑战有哪些?

A:社群电商的难点在于,这些C端用户不在电商公司手上,而是沉淀在微信群和朋友圈里,这些微信群通常又是由个体比如宝妈来运营,跟平台电商还是有点距离,所以对用户的运营和用户的数据很难获得。

另外在供应链端,大家基本大同小异,对产品和供应链的控制比较少,但思埠在产品以及运营上都有自己的特色,可以加强整个价值链。

Q:最近一两年,咖啡赛道非常热。你投资了鱼眼咖啡和友饮咖啡等项目,但实际上这个行业已经有老牌咖啡厂商星巴克,也有新兴品牌瑞幸咖啡,你为什么还要投资这些并非头部的咖啡品牌?

A:首先咖啡是一个挺好的市场,咖啡作为一个品类,渗透率还有空间,它其实可以做到跟水一样,每个人每天都可以喝,而这样的品类其实是非常少的,所以咖啡的市场潜力很大。另外,在中国这么大的市场里,只有老牌的星巴克一家公司并不能解决所有问题。对于新的创业机会来说,如果只有瑞幸咖啡这样一家公司,那也很无聊。

所以,一是我们看到了市场机会,二是鱼眼咖啡定位在精品咖啡、友饮咖啡定位在自动售卖咖啡机,确实和瑞幸有不一样的打法。

Q:所以你认为新兴的咖啡品牌可以做一些差异化?

A:是的。消费品公司一般不会只有一家,当然也不会太多,肯定是很分散,这里边其实是可以做一些差异化的。

Q:你怎么评价瑞幸咖啡这家公司?

A:和星巴克相比,瑞幸咖啡有一些定位的差异,包括APP的体验确实比星巴克的要好,而且它强调外卖这一点,星巴克是后来才做的。

如果瑞幸跟星巴克走同样的路子,哪怕再有钱,也没法开这么多店。作为一款产品,其实是可以在一些细分位置去做这种差异化的策略。

谈农业布局:基础设施逐渐成熟,农业领域具备巨大价值


Q:华创近年来在农业互联网领域动作频繁,你们是什么时候开始布局农业的?

A:2015年前后,我们关注到生鲜领域,投资了每日优鲜。当时我们发现,农业行业正在发生一些变化,所以后来我们又投资了农资供应链服务平台大丰收,和农产品交易B2B平台一亩田。我们相信农业领域具备广泛而巨大的价值。

Q:为什么重视在农业互联网领域的布局?

A:中国过去30年,农业一直是手工劳作和个体经营。随着市场经济的发展,农业这个行业变得更加集约化和效率化。互联网的渗透,零售的环节也在变得更发达,促使供给端和供应链端不断强化。另外,过去十年来,电商、物流等基础设施也逐渐成熟,加上不断城镇化以及土地流转带来的规模化种植的发展,所以我们认为这里面蕴藏着很多机会。

Q:这个行业的创业有什么特点?

A:农业这个行业很大,存在很多机会,但同时这个行业相对复杂,比较传统,导致通过流量去尝试一些商业模式可能会遇到很多挑战,因为不是只靠建一个前端的平台就能解决问题。

过去这么多年,大家并不是完全复制上一轮的故事,其实还是会有一些新的升级。我觉得这是不断有公司尝试新模式背后的逻辑,其实线上平台能解决的问题不多,因为很多时候它确实是一个本地化的生意。

Q:本地化的生意有什么问题或局限?

A:每一波创业潮或者每一个阶段,可能有些公司会看到一些机会点,但真正能做大做得好的还是非常少数,不是靠一个简单的模式就能复制到全国。本地化的生意有时没有太多规模效应,反而运营的难度以及管理的难度是随着规模不断加大的,这是很多本地化的生意难于解决的问题。

谈投资理念 :价值发现挺简单,难点在于价值坚守


Q:你现在主要关注哪些方面的创业项目?

A:我们现在主要看两部分,一部分是产品和服务,另一部分是渠道和平台。

Q:你会比较倾向于什么类型的创业者?

A:首先他要对他所做的事情不陌生,有相对比较深入的了解或者思考。另外就是他要有成长性、有潜力,不断保持进步。

Q:最近电子烟创业很火,你怎么看?

A:电子烟项目我们看过但暂时还没有投,我们对这个行业保持关注但目前没有很强的投资动力。可能也是价值观的选择,我们更倾向于投向上的、健康的、积极的项目。

但是,从产品上来看,电子烟确实是一个比较新的品类,有一些早期红利。

Q:但价值发现其实是一个挺有挑战的事情。

A:价值发现其实挺简单,我觉得难点在于价值坚守。投资人每天接触的新鲜事物很多,在风口面前保持冷静,坚守有长期价值的东西更重要。投资的难点一是坚守,二是时间点合适。

Q:你之前接受采访时曾经说自己很喜欢金庸笔下的“令狐冲”,也有认识你的人说你是一个“高冷”的人,你是否认同?

A:应该不算高冷,但我确实不太喜欢对外做更多的沟通,这其实也是我不太擅长的。

Q:你在投资过程中最大的遗憾是什么?

A:我们从2014年开始做机构基金,遗憾可能就是有一些好公司因为时间点的关系没看到,这是我们要去复盘和反思的。希望以后可以不断加强。

 

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